Weken geleden zagen we de prijs van Celsius met meer dan 50% dalen in slechts een paar uur. Volgens Celsius zelf hebben ze liquiditeitsproblemen. Als reactie hebben ze uitbetalingen op het netwerk stilgelegd, in de hoop dat het netwerk zich zo kan stabiliseren. Wat is er de reden van de crash en wat zijn mogelijke opslossingen?

Inhoudsopgave

1. Wat is Celsius? 
2. Onzekerheid in de community 
3. Hoe is Celsius in elkaar gestort? 
4. Celsius (CEL) mogelijke herstelplannen 
5. Voormalig DeFi-strateeg van Celsius klaagt ze aan

Wat is Celsius? 

Celsius Network noemt zichzelf een bankvervanger. Dit betekent dat je net als bij een bank geld kunt lenen en rente krijgt als je cryptovaluta spaart bij Celsius. Ze zijn een CeFi (Centralised Financed) lending provider die werkt op een community-first mandaat. 80% van de opbrengst gaat terug naar de gebruikers in de vorm van rente. Gebruikers ontvangen naar verluidt jaarlijks meer dan 18% rente en het netwerk heeft 1,7 miljoen gebruikers. Ook kunnen gebruikers van het netwerk crypto lenen tegen lage rentetarieven vanaf 0,1% rente. Waardoor het mogelijk is om geld te lenen zonder hoge kosten. De coin (CEL) gekoppeld aan Celsius is sinds de lancering snel gegroeid naar een ATH van $8,02 op 3 juni 2021, maar is momenteel meer dan 90% minder waard. 

 

Onzekerheid in de community 

Momenteel is de prijs van Celsius hard gedaald dankzij een ineenstorting van het platform, waardoor Celsius de mogelijkheid om geld op te nemen van het platform heeft stopgezet. De cryptocurrency community had in de maanden voor het incident al een aantal keer haar zorgen geuit. Zo waren er genoeg geluiden van mensen die dachten dat het netwerk van Celsius niet in staat zou zijn om gebruikers van het netwerk uit te betalen wanneer gebruikers valuta van het netwerk wilden afhalen. Deze zorg kwam voort uit de hoge rente die Celsius uitkeert als beloning voor het opslaan van crypto op het platform, waardoor er niet genoeg liquiditeit overblijft om uitbetalingen te doen. Om de vergelijking met een gewone bank te trekken, bij een bank krijg je een fractie van een procent, maar bij Celsius krijg je meer dan 9% voor het aanhouden van stablecoins. 

 

Hoe is Celsius in elkaar gestort? 

Het Celsius netwerk blijft functioneren op basis van enerzijds het uitlenen van geld, waar ze een rente voor terugkrijgen, en anderzijds het uitbetalen van spaarders. Daarnaast moet er liquiditeit overblijven om de gebruikers die geld opnemen, uit te betalen. Het vinden van de juiste balans is belangrijk en ingewikkeld, want aan de ene kant moet je genoeg rente verdienen om spaarders uit te betalen, maar aan de andere kant moet je ook genoeg overhouden om mensen uit te betalen als ze een uitbetaling doen.   

Lange tijd werkte het netwerk goed omdat mensen vertrouwen hadden in crypto. Er was genoeg liquiditeit en er werd relatief weinig geld aan het platform onttrokken. Maar sinds kort is de markt bergafwaarts aan het gaan, waardoor mensen onzeker worden en langzaam hun crypto willen overzetten naar FIAT-valuta. Daarbovenop komt de ineenstorting van Terra Luna in mei als gevolg van liquiditeitsproblemen. Dit roept vragen op bij de gemeenschap omdat Terra Luna veel gelijkenissen vertoont met Celsius. Als gevolg daarvan zien we Celsius in waarde dalen. Dit is waar Celsius kwetsbaar is geworden.  

Celsius kan de druk niet aan omdat enerzijds de waarde van de coin daalt, maar ook omdat ze Ethereum hebben vastgezet in ruil voor stETH om extra inkomsten te genereren. Celsius bezit zoveel stETH-tokens dat het bijna onmogelijk is om ze te ruilen met een tegenpartij, waardoor liquiditeitsproblemen ontstaan. Als gevolg daarvan hebben ze crypto moeten lenen. Celsius zou cryptovaluta zoals Ethereum en USDC hebben geleend van grote exchanges zoals FTX en Bitfinex. Het geld dat ze moesten lenen zorgde ervoor dat de schuld zo hoog opliep dat Celsius ervoor koos om te stoppen met uitbetalen. Als gevolg hiervan zorgde de ineenstorting ervoor dat Celsius binnen een uur met meer dan 50% in waarde daalde. 

Celsius (CEL) mogelijke herstelplannen 

Bnk To The Future Capital is een online investeringsplatform dat gekwalificeerde investeerders de mogelijkheid biedt te investeren. Het bedrijf bezit 5% van de Celsius-aandelen en voelt zich daarom zeer betrokken bij het project.   

Zij willen daarom op basis van de wettelijke aandeelhoudersrechten een aandeelhoudersvergadering organiseren, waarop zij drie mogelijke herstelplannen willen presenteren. CEO Simon Dixon neemt hierin het voortouw. In een uitgebreid interview met Digital Asset News legt hij uit waarom hij zich geroepen voelt om de gedupeerden te helpen. Omdat Bnk To The Future Capital is ingehuurd om een financieringsronde van $750 miljoen, serie 'B' genaamd, te beheren, willen ze de gemeenschap vertegenwoordigen. Daarom willen ze, voordat ze de aandelenbijeenkomst organiseren, van de Celsius-gemeenschap horen welk herstelplan zij het meest geschikt vinden.  

Bnk To The Future Capital is aan de slag gegaan met andere bedrijven die vertrouwen hebben in het voorstel. Er zijn ook gesprekken geweest met de raad van bestuur van Celsius. Het voorstel is uiteindelijk slechts een advies en hoeft niet opgevolgd te worden.  

Drie mogelijke herstelplannen 

Voorstel 1: Een herstructurering om Celsius te innoveren doormiddel van financial engineering, waardoor deposanten in staat zijn om te profiteren van enig herstel. 

Voorstel 2: Een pool organiseren waarbij invloedrijke Bitcoin whales samen met de gemeenschap investeringen doen in Celsius. Dit voorstel is vergelijkbaar met de case die voor Bitfinex in 2016 is voltooid. Destijds werd een deel van de investeringen gebruikt om klanten in staat te stellen 75% van hun saldo op te nemen, terwijl de rest in de toekomst zou kunnen profiteren van een herstel. 

Voorstel 3: Het maken van een operationeel plan dat een nieuwe entiteit en een nieuw team in staat stelt te herbouwen en depositohouders te helpen. 

Alle drie de voorstellen zijn slechts mogelijkheden, waarbij een duik in het onbekende wordt gedaan. Er zijn altijd risico's. Het is bijvoorbeeld niet zeker dat de herstelplannen er uiteindelijk voor zullen zorgen dat investeerders al hun geld of het grootste deel ervan terugkrijgen. Er kunnen ook machtsverschuivingen plaatsvinden die met name kleinere investeerders zullen treffen. 

Door #DepositorsFirst te gebruiken op social media platforms waar Bnk To The Future Capital actief is, kunnen zij de mening van de Celsius-gemeenschap horen. Je kunt ook reageren op de voorstellen op de site van Bnk To The Future Capital. 

Voormalig DeFi-strateeg van Celsius klaagt ze aan

Jason Stone voormalig DeFi strateeg en klantportfolio beheerder klaagt Celsius aan voor 'Ponzifraude'. Hij richtte in 2019 KeyFi op. Het bedrijf richt zich op stakingssoftware en DeFi-strategieën. Het bedrijf werd in 2020 uitgekocht en overgenomen door Celsius. Jason Stone kreeg vervolgens het beheer over het 0xb1-account van Celsius, waardoor hij $ 2 miljard kreeg inclusief de stortingen van klanten. Hij mocht dit geld gebruiken om 'strategische' investeringen te doen in DeFi projecten om zo meer geld te genereren. Het bleek dat hij geen goede investeerder was en geld verloor.

Maar volgens Jason Stone heeft Celsius verschillende problemen. Zo zou Celsius geen verantwoordelijkheid hebben genomen toen het 0xb1-account verliesgevend was. De management kon het account gewoon volgen, maar deed niets. Celsius dekte de risico's niet goed af en liep daardoor onnodig marktrisico. Aan de andere kant geeft Celsius Stone de schuld. Zij beschuldigen hem van diefstal omdat hij door eigen toedoen een groot gat in de balans heeft veroorzaakt.

Nu heeft Stone Celsius aangeklaagd wegens Ponzi-fraude. Je spreekt van Ponzi-fraude als het de bedoeling van de oprichters was dat slechts een kleine groep beleggers zou profiteren van prijsstijgingen. Volgens Stone gebruikte Celsius de stortingen van klanten om de waarde van een CEL-token te verhogen. Dit gebeurde op een onredelijke manier, waardoor je kan spreken van fraude.